Une fois par an, le diable se réincarne sous la forme d'un loup noir. Durant ce jour, son enveloppe mortelle le rend vulnérable et lorsqu'il se trouve pourchassé, il cherche refuge dans la cabane d'un pauvre sabotier nommé Thibault.
La première surprise passée, Thibault accepte un pacte avec le diable. A chaque fois qu'il souhaitera du mal à quelqu'un, son voeu sera exaucé et le diable s'appropriera un cheveu de Thibault. Semant l'effroi, craint par les hommes, Thibault n'a plus d'autre compagnie que celle des loups avec qui il parcourt la forêt.
Et quand, enfin, son dernier voeu provoquera la mort de la seule femme qu'il ait aimée, le sabotier ne pourra plus que se repentir et espérer être pardonné.